OpenAI: auditoria revela US$ 34B em gastos, US$ 13B em receita e prejuízo de US$ 38,5B em 2025
Documentos auditados do ano fiscal de 2025 da OpenAI, revisados pelo boletim Where Your Ed At e verificados de forma independente pelo Financial Times, revelam números financeiros que pintam um quadro mais complexo do que o discurso público da empresa sugere.
Os números
- Gastos totais: ~US$ 34 bilhões
- Receita: ~US$ 13 bilhões
- Prejuízo líquido: US$ 38,53 bilhões (cerca de 7,5x o prejuízo de US$ 5,09B em 2024)
O detalhamento das despesas:
- P&D: aproximadamente US$ 19 bilhões
- Vendas e marketing: quase US$ 6 bilhões
- Inferência no Microsoft Azure: US$ 5,02 bilhões só no primeiro semestre de 2025
Atenção: o prejuízo tem asterisco
O número de US$ 38,53 bilhões inclui uma carga não recorrente de US$ 41,55 bilhões relacionada à conversão da OpenAI de nonprofit para for-profit public benefit corporation (PBC) em 2025. Essa reavaliação contábil inflou artificialmente o prejuízo.
No entanto, mesmo desconsiderando essa carga única, os custos operacionais estão crescendo mais rápido que a receita — cada novo modelo requer mais computação para treinar e para servir.
A receita é real
A OpenAI gerou US$ 13,07 bilhões em 2025, com receita mensal atingindo aproximadamente US$ 2 bilhões no final do ano (contra US$ 1 bilhão por trimestre no final de 2024). A empresa fechou o ano com ~US$ 50 bilhões em ativos, metade em caixa, sustentada pela rodada de US$ 122 bilhões fechada no início de 2026.
O desafio do S-1
Este é o perfil financeiro que o S-1 da OpenAI precisará explicar aos investidores públicos: crescimento extraordinário de receita ao lado de perdas que, mesmo líquidas da carga única, ainda tornam a lucratividade dependente de suposições sobre monetização de agentes de IA que ainda não foram demonstradas em escala.